Uniswap创始人Hayden Adams发文表示，随着现实世界资产（RWA）代币化浪潮推进，自动做市商（AMM）正迎来主导全球金融市场的清晰路径。他指出，传统做市商通过垂直整合垄断高利润并追求高成本的delta中性对冲，而区块链将执行、托管与结算解耦，大幅降低了做市门槛。在链上生态中，流动性天然倾向于“相关性交易对（correlated pairs）”，仅需少数高流动性“桥接对”（如SPY/USD、ETH/USDC）连接美元通道。由于持有相关资产的做市商承担的库存风险更低，被动AMM能够以极低的资本成本取代传统高成本做市策略。