受美国独立日假期（7月4日）及周五金融市场提前休市的影响，美国劳工统计局将原定于周五发布的非农就业报告提前至周四（北京时间晚上 20:30）公布。数据显示，此次6月非农数据表现疲软，仅新增就业人数5.7万，仅为预期11.3万的一半，也是自2月份大幅下滑以来最糟糕的月度数据。失业率则小幅降至4.2%。受此影响，市场削减了对美联储的加息押注。

此次非农数据与市场预期大相径庭，除了花旗银行预测的 2.5 万个就业岗位外，实际就业人数低于所有预测，比预期低了 2 个标准差。

同时，美国劳动局将4月和5月的新增就业数值下调：

• 4月份就业人数预期下调3.1万人，从17.9万人下调至14.8万人。

• 5月份就业人数预期下调4.3万人，从17.2万人降至12.9万人。 

经过这些修正，4 月和 5 月的就业人数合计比之前公布的减少了 74,000 人。

同时，劳动参与率从61.8%骤降至61.5%，意味着有72万劳动力退出了劳动市场。

在72万劳动力退出劳动市场的情况下，失业率从4.3%下降到4.2%。

美国6月平均时薪达到 $37.64 美元，同比增长 3.5%，环比增长 0.3%。薪资增速温和并符合市场预期，但由于仍跑不赢通胀，居民实际购买力遭到一定侵蚀 。

从就业构成来看，  

• 6月份专业和商业服务行业的就业人数继续呈上升趋势（增加3.6万人）。自2025年10月触及近期低点以来，该行业已新增17.2万个就业岗位。

• 6月份社会救助领域新增2.5万个工作岗位，主要集中在个人和家庭服务领域（新增1.7万个）。此前12个月，社会救助领域平均每月新增1.6万个工作岗位。

• 6月份，医疗保健行业的就业人数继续保持增长趋势（增加2.2万人），但增速低于过去12个月的月均增幅（增加3.8万人）。6月份，医院新增就业岗位9000个。

• 6月份休闲和酒店业就业人数减少了6.1万人，在美国举办世界杯的当下该行业就业数据减少，可能是导致非农数据远低于市场预期的关键。

• 在其他主要行业，包括采矿、采石、石油和天然气开采；建筑业；制造业；批发贸易；零售贸易；运输和仓储业；信息业；金融活动；其他服务业；以及政府部门，就业情况与上月相比几乎没有变化。

从全兼职岗位上看，虽然6月份兼职工作岗位减少了5.3万个，降至2862.6万个，但全职工作岗位数量却骤减了51.4万个。

这意味着全职工作岗位的数量目前已达到自2024年以来的最低水平，比 2025 年 1 月的高点下降了 220 多万。

非农数据公布后，美联储加息预期下降。

黄金回到4100美元上方。