隔夜美国7月CPI如期降温（同比3.4%），加息预期进一步削弱，美股存储芯片、光通信板块集体大涨——SK海力士涨超9%、LUMENTUM涨超13%。日韩股市今日双双高开，韩国KOSPI涨3%、日经225突破68000点。A股昨日缩量普涨至2.15万亿，量价背离信号仍在。央行盘后发布二季度货币政策执行报告，明确“加大逆周期调节力度”，并新推隔夜逆回购工具。外围暖意+政策定调+科技股业绩验证期，今日A股有望延续修复，但量能仍是关键——放量则突破可期，缩量则需警惕冲高回落。

今天的核心问题：CPI降温+存储暴涨，A股能否借势放量突破？

美东时间周三（8月12日），美股三大指数涨跌不一。



盘前最大的变量落地： 美国7月CPI同比上涨3.4%，如期较6月的3.5%回落；核心CPI同比上涨2.5%，也较前月放缓0.1个百分点。数据公布后，美联储9月维持利率不变的概率升至60%，一周前仅约45%。加息预期的进一步降温，直接利好全球风险资产。

结构上，存储和光通信成为最大亮点：

存储芯片全线大涨——SK海力士ADR涨超9%，希捷科技涨超7%，闪迪涨超5%，美光科技涨近5%。费城半导体指数收涨2.49%。

光通信板块爆发——LUMENTUM涨超13%（季度营收、利润及下一季指引全面超预期），Coherent涨超8%。

AI算力股飙升——算力云龙头COREWEAVE涨超19%（二季度营收同比增112%），超微电脑涨超19%。

但需注意两个反差： 

美股大型科技股多数下跌——Meta跌超3%，微软跌超2%；纳斯达克中国金龙指数跌2.37%。

资金正在从“应用层巨头”向“硬件层龙头”切换——这对A股存储芯片、光通信、算力硬件方向是直接提振。

亚太方面：日韩股市今日集体高开。SK海力士开盘涨5.25%，三星电子涨4.31%。

提醒一：CPI降温+存储暴涨，今日科技硬件或成最大赢家。 

隔夜美股存储芯片、光通信板块全线大涨，日韩股市半导体权重同步大涨。A股存储芯片（兆易创新、澜起科技等）、光通信/CPO（中际旭创、新易盛、天孚通信等）、算力硬件方向是今日最直接受益的方向。 但需注意高开后的承接力度——若高开太多而量能跟不上，冲高回落风险仍在。

央行明确“及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度”。同时新推隔夜逆回购工具。政策信号积极，中期流动性环境无忧。 但短期央行连续两日7天期逆回购“零操作”，叠加周五1万亿买断式逆回购到期压力，下半周资金面仍需关注。

今日海光信息、中国移动、中芯国际港股等将披露中报。中报季是检验成色的时刻——业绩确定性的标的将持续获得资金青睐，业绩“暴雷”的品种将遭抛弃。 在科技股反弹中，优先选择有业绩支撑的方向（存储、光通信、算力硬件中报预增标的）。

美国7月CPI季调后环比上涨0.1%，同比3.4%，核心通胀环比0.2%，同比2.5%，均符合市场预期。能源价格继续回落，但8月以来国际油价重新走高，增加未来能源价格不确定性。核心通胀方面，商品偏强，服务偏弱，尤其是计算机、软件等信息技术产品价格持续上涨，反映AI资本开支扩张带来的供需错配正逐步向消费端传导。美国通胀或已进入新的阶段，其驱动力正由关税、油价等供给冲击，逐步转向AI投资带来的需求扩张，通胀持续的时间可能相应延长。对美联储而言，这份数据缓解了短期加息的压力，但相较于供给推动型通胀，需求拉动型通胀更需要决策者加以关注。