8月20日晚，歌尔股份披露2026年半年度业绩。

上半年公司实现营业收入400.46亿元，同比增长6.65%；归母净利润14.66亿元，同比增长3.46%；扣非净利润11.16亿元，同比增长7.96%。

公司计划不派发现金红利，不送红股，也不以公积金转增股本。半年报核心营收、归母净利润数据与公开披露信息一致。

这是歌尔收入端在经历去年同期下滑后的重新增长。2025年上半年，公司营收375.49亿元，同比下降7.02%，归母净利润14.17亿元，同比增长15.65%。

今年上半年，收入增速重新转正，但利润增速低于收入增速，归母净利率由上年同期约3.77%降至约3.66%。

从季度节奏看，增长并不均匀。歌尔股份今年一季度营收186.59亿元，同比增长14.44%，归母净利润5.03亿元，同比增长7.28%。

据半年累计数据倒算，二季度营收约213.87亿元、归母净利润约9.63亿元，同比分别增长约0.7%和1.6%。上半年的同比增长主要由一季度拉动，二季度增速明显收窄。

歌尔的业务结构仍以智能硬件、智能声学整机和精密零组件三部分为主。2025年上半年，智能硬件收入203.41亿元，占总收入54.17%；精密零组件收入76.04亿元，同比增长20.54%；智能声学整机收入83.24亿元，同比下降34.92%。

2025年全年，智能硬件收入537.69亿元，仍是第一大收入来源；精密零组件收入179.78亿元，毛利率23.52%，明显高于两类整机业务。

因此，观察歌尔今年经营变化，除整机出货外，更值得关注零组件和新型智能硬件的贡献。公司5月表示，AI智能眼镜业务已与多家行业头部客户合作，参股公司歌尔光学已具备主流衍射光波导方案和量产能力。

6月，歌尔股份又宣布与宁波舜宇奥来分别向歌尔光学增资5亿元，完成后歌尔股份持股比例将升至39.6676%。

歌尔在2025年年报中列出的重点研发项目已覆盖AI智能眼镜、AR光学器件及模组、微系统模组、MEMS声学传感器以及MR精密光学器件等。

不过，目前公司并未披露AI眼镜业务的具体收入、订单规模和利润贡献，相关业务能否进一步抬升整体盈利水平，仍需观察后续量产和客户产品周期。

总体来看，歌尔股份上半年实现营收、归母净利润和扣非净利润同比增长，较去年同期收入下滑有所修复；但二季度增长趋缓、利润增速低于收入增速，也说明当前经营改善仍有结构差异。

下半年业绩仍将取决于消费电子新品周期，以及AI眼镜、XR和精密零组件等业务能否形成更稳定的增量。